מה ההבדל בין קניית אופציות כספומט לבין אופציות ITM לפני רווחים?


תשובה 1:

ככל שהדלתא של אפשרות גבוהה יותר, כך היא מתקרבת יותר אל הבסיס. לאפשרויות ITM יש דלתא גבוהה יותר מכספומט או OTM.

להלן דוגמה היפותטית עם מספרים "מורכבים". בחרתי בפרמיות עבור קלות חישוב וחלוקה קלה של 12 $ על 1, 3 ו 12. IRL, השיחה של 90 דולר תיסחר קרוב ל 10 $ אבל זה העמד פנים עולם.

מכיוון שהתפוררות של אופציות וערך משתנה עם מחיר, בוא נעריך על בסיס תפוגה (מודל תמחור אופציות טוב עם גרפי זמן מרובים יצייר אפשרויות לפני התפוגה). יש לך 1,200 דולר להסתכן.

XYZ הוא 100 $

שיחה באוגוסט 90 $ היא 12 $ (1)

שיחת 100 $ באוגוסט היא 4 $ (3)

אוגוסט 105 שיחה היא $ 1 (12)

המספר מימין בסוגריים (למעלה) הוא כמה שיחות אתה יכול לקנות עם 1,200 דולר שלך

הנה מה שקורה במחירי תפוגה שונים:

90 דולר

שיחה באוגוסט 90 $ היא $ 0 (-1,200)

שיחת 100 $ באוגוסט היא $ 0 (-1,200)

אוגוסט 105 שיחה היא $ 0 (-1,200)

המספר מימין בסוגריים (למעלה) הוא הרווח או ההפסד

95 $

שיחה של 90 דולר אוגוסט היא 5 $ (- 700)

שיחת 100 $ באוגוסט היא $ 0 (-1,200)

אוגוסט 105 שיחה היא $ 0 (-1,200)

100 דולר

שיחה של 90 דולר אוגוסט היא 10 $ (- 200)

שיחת 100 $ באוגוסט היא $ 0 (-1,200)

אוגוסט 105 שיחה היא $ 0 (-1,200)

104 דולר

שיחה באוגוסט 90 $ היא 14 $ (+ 200)

שיחת 100 דולר באוגוסט היא 4 $ (- 0)

אוגוסט 105 שיחה היא $ 0 (-1,200)

110 $

שיחה באוגוסט 90 $ היא 20 $ (+ 800)

שיחת 100 דולר באוגוסט היא 10 $ (+1,800)

שיחת 105 $ באוגוסט היא 5 $ (+4,800)

(אני מקווה שהמפורטים לעיל בראשי הם נכונים).

אפשרויות מספקות מינוף. במיקום שווה דולר, ITM מפסידה פחות בגלל ירידה מתונה ומרוויחה יותר מעלייה מתונה. באפשרויות OTM, המינוף מספק רווחים גדולים מהמעבר לגדול, אך לעומת זאת, מאבד הכל בקלות.

מכיוון שמדובר במחזה רווחים, בחירת התאריכים מסובכת. התנודתיות המרומזת של אופציות לטווח הקרוב מתרחבת ככל שהינך 'משלם יותר מדי' עבורם. תפוגה נוספת מתרחבת פחות. אתה צריך לשקול את עלות הזמן (ליום) בהחלטה שלך.

FWIW, אפשרויות קנייה להודעות על רווחים הן הצעה קשה מכיוון שאתה משלם יותר מדי על היכולת להשתתף. התכווצות IV היא הפסד מובנה ולא משנה מה המניה עושה לאחר הכנסות.

הייתי מציע לך לבחון אפשרויות בהן אתה מוכר אפשרויות תפוגה קרובה ביותר מדי, ולקנות תפוגה נוספת וזולה יותר (מבחינת עלות פרמיה ליום) כדי לנצל את התכווצות ההמתנה הרביעית (ממרחים וכו '). אפשרות נוספת יכולה להיות לדלג על כל הסיבוכים של הפרמיה ולסחור ביסודות החדשות בשוק שאחרי. המשיכו לחלק מהנסיעה, אם אפשר.

וההתרעה הרגילה: רעיונות אלו מיועדים לסוחר מנוסה, ממושמע בניהול סיכונים, שיודע מה הוא עושה.


תשובה 2:

לא משנה באילו אפשרויות תבחרו, מדובר בסחר שיש בו את רוב ההסתברויות נגדכם כבר מההתחלה.

1 - אתה "מהמר" בכיוון אם אתה פשוט קונה שיחות כך שזאת סיכון של 50-50 ממש שם

2- אתה קונה אופציות בהחלט עם הפרמיות המנופחות ביותר, המתרחשות ממש לפני שהרווחים מוכרזים כך שכל מחירי האופציות יקרסו לאחר שהחדשות עוברות מ"לא ידוע "ל"ידוע".

3 - להערכות מכות אין שום קשר, מבחינה היסטורית, לאיזה כיוון המניה תנוע. לעתים קרובות יותר מאשר לא, כאשר מניה עובדת הערכות, היא יורדת.

4 - שוק האופציות נסגר כאשר מכריזים על הרווחים ואתם עשויים למצוא, מצב שכיח, בו משעה 16:00 ועד 16:00 המניות מתרבות בתחילה, ואז, למחרת, כשנפתח שוק האופציות, מלאי למטה.

המופע היחיד, הנדיר ביותר, שתוכלו לנצל אותו, אם המניה תחילה עברה הרבה יותר ימינה לאחר שהוכרזו הרווחים, וה- mkt נסגר, זה יהיה למכור (קצר) מניות כנגד מיקום השיחה הארוך שלכם נעל את הרווחים שעלולים להיעלם עד למחרת בבוקר.

יהיה עליכם לדעת ,, מראש, הדלתא הכוללת של עמדת האופציות שלכם (למשל 10 שיחות כספומט תהיה דלתא של .5 x 10 = +500 מניות שוות ערך)…. כך שתוכלו למכור 500 מניות כאשר האופציות mkt סגור.

אבל, אם אתה רוצה "לצלם" בו כמעט הכל פועל נגדך, אז לכל הפחות, קנה את האופציה עם הכמות הקטנה ביותר של ערך "חיצוני (זמן)". מכיוון שחלק מהאופציה כל אחת תקרוס לאחר הכרזת הרווחים.


תשובה 3:

לא משנה באילו אפשרויות תבחרו, מדובר בסחר שיש בו את רוב ההסתברויות נגדכם כבר מההתחלה.

1 - אתה "מהמר" בכיוון אם אתה פשוט קונה שיחות כך שזאת סיכון של 50-50 ממש שם

2- אתה קונה אופציות בהחלט עם הפרמיות המנופחות ביותר, המתרחשות ממש לפני שהרווחים מוכרזים כך שכל מחירי האופציות יקרסו לאחר שהחדשות עוברות מ"לא ידוע "ל"ידוע".

3 - להערכות מכות אין שום קשר, מבחינה היסטורית, לאיזה כיוון המניה תנוע. לעתים קרובות יותר מאשר לא, כאשר מניה עובדת הערכות, היא יורדת.

4 - שוק האופציות נסגר כאשר מכריזים על הרווחים ואתם עשויים למצוא, מצב שכיח, בו משעה 16:00 ועד 16:00 המניות מתרבות בתחילה, ואז, למחרת, כשנפתח שוק האופציות, מלאי למטה.

המופע היחיד, הנדיר ביותר, שתוכלו לנצל אותו, אם המניה תחילה עברה הרבה יותר ימינה לאחר שהוכרזו הרווחים, וה- mkt נסגר, זה יהיה למכור (קצר) מניות כנגד מיקום השיחה הארוך שלכם נעל את הרווחים שעלולים להיעלם עד למחרת בבוקר.

יהיה עליכם לדעת ,, מראש, הדלתא הכוללת של עמדת האופציות שלכם (למשל 10 שיחות כספומט תהיה דלתא של .5 x 10 = +500 מניות שוות ערך)…. כך שתוכלו למכור 500 מניות כאשר האופציות mkt סגור.

אבל, אם אתה רוצה "לצלם" בו כמעט הכל פועל נגדך, אז לכל הפחות, קנה את האופציה עם הכמות הקטנה ביותר של ערך "חיצוני (זמן)". מכיוון שחלק מהאופציה כל אחת תקרוס לאחר הכרזת הרווחים.