מה ההבדל בין קניית מניות בשנת 2019 ו -1999? מה השתנה בעוד 20 שנה (למעט חברות חדשות)?


תשובה 1:

ההבדל הגדול ביותר בין 1999 ל -2019 בוול סטריט היה שלפני 20 שנה, רק "קומץ" של אנשים הבינו כיצד ליישם טכניקות שממקסמות באופן סטטיסטי את ההחזר שלך באמצעות (Markowitz 1952) או מבלי (קלי 1954) להסתכן במינימום. מתווכי אינטרנט עם דמי מתווך נמוכים יחסית עמדו להתקיים. היקפי הדולר היומיים המריאו וצבאות שלמים של סוחרי יום החליפו זה את זה בשטח הקרב כך שרק כ -5%, לרוב מסיבות השוק הגדולות יותר, נשארו מאחור כדי להצליח.

למרות שהתאוריה כיצד לשלוט על הסיכונים והתגמולים שלך חוזרת לפני כ -70 שנה (1952–1954), וישנן עדויות אמפיריות לכך שהיא עובדת, נראה כי מעטים קרנות מסוגלים להפעיל אותה באופן עקבי. תעודות סל וקרנות השקעה רבות רק משקללות את הגורמים שלהן, ומבחינות בפרמיות שוק מסוגים שונים, פשוט קונות את השוק או חלק ממנו עם התפריטות המרבית שלו. הם יחזרו יפה בשווקי השור, אך המתינו עד שתתחיל לצבור הנסיבות המרביות. בשנה שעברה, ב- 24 בדצמבר 2018, ה- S&P500 ירד בכמעט -20%. רק מעט גורמים בשוק הניבו תשואות דו ספרתיות.

בשנת 1999, לאנשים רבים היה שולחן עבודה ומחשבים ניידים קטנים הפכו פופולריים במהירות. על פי החוק של מור, המעבד נאלץ עדיין להגדיל בפקטור של 2 ^ 10 = 1024. בשנת 1999, היה זה אפשרי, אם היה פי אלף איטי יותר, לבצע את החישובים הדרושים כדי להגדיל את הסיכויים שלך. RenTech עושה זאת מאז 1988 והיא עדיין עושה את זה. זה לא השתנה. מה שהשתנה הוא שהטכניקות הללו נגישות כעת למשקיע קמעונאי במחשב הנייד שלו. גרסת האינטרנט הראשונה קמה שניתן לגשת אליה בחינם מהמכשיר המועדף עליך באמצעות הדפדפן שבחרת ב- Digifundmanager Demo EN. ניהול סיכונים הפך כמעט למשחק המבוסס על ההיסטוריה האמיתית של וול סטריט עוד בראשית שנות השמונים של המאה הקודמת. למשקיע קמעונאי יש את היתרון של משחק בתחרות מושלמת, כך שהעסקאות הבודדות שלו לא יניעו את השוק או בקושי, תוך שהוא ממקסם את יעד ההשקעה האינדיבידואלי שלו מבחינת סיכונים ותגמולים. זו תהיה תחרות קשה עבור העולם המקצועי, כאשר משקיעים קמעונאיים קטנים יעלו עליהם את הכלים שלהם. השינוי הזה עדיין צריך לבוא. נראה.


תשובה 2:

הרבה השתנה - אך הרבה נשאר זהה.

המבנה הבסיסי של השוק שונה מאוד. מסחר בתדרים גבוהים איחד את מקומות המסחר השונים ויצר גילוי מחירים טוב בהרבה. הופעת תעודות הסל יצרה מתחרה לרכישת מניות בודדות.

עם זאת, השווקים עדיין מועדים לסיכון של נסיגות משמעותיות ובעיניי 2019 מרגיש כמו 1999. ראה תרשים זה של תשואות S&P 500.

להיסטוריה של השוק יש דרך לחזור על עצמה.


תשובה 3:

הרבה השתנה - אך הרבה נשאר זהה.

המבנה הבסיסי של השוק שונה מאוד. מסחר בתדרים גבוהים איחד את מקומות המסחר השונים ויצר גילוי מחירים טוב בהרבה. הופעת תעודות הסל יצרה מתחרה לרכישת מניות בודדות.

עם זאת, השווקים עדיין מועדים לסיכון של נסיגות משמעותיות ובעיניי 2019 מרגיש כמו 1999. ראה תרשים זה של תשואות S&P 500.

להיסטוריה של השוק יש דרך לחזור על עצמה.